在近期举行的日美会谈中，特朗普向高市早苗提出了对日元贬值的担忧。此前，金融政策相关讨论主要限于两国财长层面，如今这一议题已上升至首脑对话。根据日本经济新闻（中文版：日经中文网）掌握的信息，9月22日的日美首脑会议上，美国总统特朗普向日本首相高市早苗表达了其对日元贬值的关注。这标志着此前主要在两国财长间进行的金融政策讨论，如今扩展到了最高领导层。美国对日本经济财政运营所施加的压力可能进一步加剧。

日本财务相片山皋月在9月25日上午的记者会上透露：“特朗普总统表达了对日元贬值的关切。”高市当晚也向媒体表示，特朗普“指出日元贬值使美国的贸易面临严峻局面”。

日本通常很少对外公开其他国家领导人对汇率的评论，但此次获得了美方公开表态的支持。随着美国11月中期选举临近，美方希望遏制美元走强（这不利于扩大出口）的意图可能正日益增强。

日本方面解释称，其在纠正日元贬值问题上与美国立场一致，金融市场因此出现一种看法，认为此举可能有助于“对抛售日元形成一定遏制力”。

为阻止日元贬值，截至2026年8月公布的数据，日本累计投入27.1342万亿日元进行买入日元、卖出美元的外汇干预，但尚未能充分扭转日元贬值的趋势。

9月24日的外汇市场上，日元兑美元汇率一度升至1美元兑159日元区间，创下三周来最大日元贬值、美元升值幅度。在25日的纽约外汇市场上，日元汇率一度升至1美元兑156日元区间。

自2025年第二届特朗普政府上台以来，日本政府一直尽量避免在首脑层面讨论汇率问题，而是推动由两国财长进行协商。日方担心特朗普对日元贬值的批评可能影响关税谈判，因此将关税与汇率磋商分开处理。

特朗普在2017年1月首次执政时，也曾点名批评称：“中国和日本多年来一直在市场上操纵货币贬值，让美国蒙受了损失。”时任日本首相安倍晋三向特朗普提议：“汇率问题还是交给作为专家的财务相处理吧”，试图避免汇率成为首脑层面的讨论话题。

将美国贸易赤字视为问题的特朗普一贯批评包括日本在内的主要贸易伙伴国货币贬值。如果此次表达担忧一事再次激发他这一固有立场，后续美方提出的要求可能进一步升级。

焦点在于这对日本财政和金融政策的影响。高市在9月25日晚间强调：“要在负责任的积极财政政策之下，兼顾强劲经济与财政可持续性”，而美国此前一直要求日本维持财政纪律、推进金融政策正常化。美国财长贝森特此前透露，已向日本传达，要求日本停止再通胀政策。

片山表示，尚未收到美方提出的具体要求，但她与贝森特之间就金融市场动向等事宜保持密切沟通。7月底，日美时隔28年首次联合实施买入日元的干预措施。

针对特朗普此次言论，日本财务省官员解释：“汇率磋商并未升级至首脑层面。”片山表示，有关联合干预的报告已呈报两国首脑，“这一点恰好也在本次首脑会谈中得到确认”。

三井住友日兴证券的野地慎指出：“首相提及日元估值过低是个问题，这一点很重要。”因为市场此前普遍认为，高市倾向维持宽松金融政策，并不排斥日元贬值。

理索纳控股的高级策略师井口庆一推测，日本希望遏制投机性抛售日元的行为，而美国希望稳定美国利率波动，双方诉求达成一致，“这些表态是双方考量各自利益之后作出的”。

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